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中小企業融資方式、方法和操作實務經驗

發布人: 時間:2017-02-23 19:31:30 瀏覽量:1725

   一、信托投資公司

  融資特點:可以經營委托貸款業務;對特定對象可以經營貸款的利率高于銀行利率;可以經營與貸款相關的業務―屬于非銀行金融機構貸款問題,委托貸款問題、項目融資、融資租賃。

  二、金融租賃公司

  融資特點:可以經營流動資金貸款項目;可以經營擔保業務。但其投入資金的目的主要是給融資人提供使用的指定物品。

  三、典當類公司

  融資特定:動產質押,權利質押性融資―――應急性短期融資,融資成本高。

  四、外資(或外國)銀行

  融資特點:外商獨資銀行、中外合資銀可以經營外匯業務和人民幣業務:外國銀行分行可以經營外匯業務以及對除中國境內公民以外客戶的人民幣業務:中國企業可以擔保貸款、信用貸款融資,票據貼現融資,但其一般不支持中外合資企業、中外合作企業。

  五、創業投資公司

  根據于2006年3月1日起施行的《創業投資企業管理暫行辦法》規定,為促進創業投資企業發展,規范其投資運作,鼓勵其投資中小企業特別是中小高新技術企業,依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國中小企業促進法》等法律法規,制定本辦法。

  創業投資企業,系指在中華人民共和國境內注冊設立的主要從事創業投資的企業組織。

  創業投資,系指向創業企業進行股權投資,以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟后主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。

  創業企業,系指在中華人民共和國境內注冊設立的處于創建或重建過程中的成長性企業,但不含已經在公開市場上市的企業。

  創業投資企業的投資運作:

  創業投資企業的經營范圍限于:

  1、創業投資業務;

  2、代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資業務;

  3、創業投資咨詢業務;

  4、為創業企業提供創業管理服務業務;

  5、參與設立創業投資企業與創業投資管理顧問機構;

  對創業投資企業的投資運作的限制:

  創業投資企業不得從事擔保業務和房地產業務,但是購買自用房地產除外。創業投資企業可以以全額資產對外投資。其中,對企業的投資,僅限于未上市企業。但是所投資的未上市企業上市后,創業投資企業所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限。其他資金只能存放銀行、購買國債或其他固定收益類的證券。

  經與被投資企業簽訂投資協議,創業投資企業可以以股權和優先股、可轉換優先股等準股權方式對未上市企業進行投資。創業投資企業對單個企業的投資不得超過創業投資企業總資產的20%。

創業投資企業可以事先確定有限的存續期限,但是最短不得短于7年。創業投資企業可以在法律規定的范圍內通過債權融資方式增強投資能力。

  對創業投資企業的政策扶持:

  國家與地方政府可以設立創業投資引導基金,通過參股和提供融資擔保等方式扶持創業投資企業的設立與發展。具體管理辦法另行制定。

  國家運用稅收優惠政策扶持創業投資企業發展并引導其增加對中小企業特別是中小高新技術企業的投資。具體辦法由國務院財稅部門會同有關部門另行制定。

  創業投資企業可以通過股權上市轉讓、股權協議轉讓、被投資企業回購等途徑,實現投資退出。國家有關部門應當積極推進多層次資本市場體系建設,完善創業投資企業的投資退出機制。

  融資特點:中小高新技術企業類,創建或重建過程中的成長性企業適合的投資基金融資,項目融資,股權融資―――風險投資融資

  六、外商投資

  創業投資企業

  創投企業經營范圍:

  1、以全部自有資金進行股權投資,具體投資方式包括新設企業、向已設立企業投資、接受已設立企業投資者股權轉讓以及國家法律法規允許的其他方式;

  2、提供創業投資咨詢;

  3、為所投資企業提供管理咨詢;

  4、審批機構批準的其他業務。

  創投企業資金應主要用于向所投資企業進行股權投資。

  創投企業不得從事下列活動:

  1、在國家禁止外商投資的領域投資;

  2、直接或間接投資于上市交易的股票和企業債券,但所投資企業上市后,創投企業所持股份不在此列;

  3、直接或間接投資于非自用不動產;

  4、貸款進行投資;

  5、挪用非自有資金進行投資;

  6、向他人提供貸款或擔保,但創投企業對所投資企業1年以上的企業債券和可以轉換為所投資企業股權的債券性質的投資不在此列(本款規定并不涉及所投資企業能否發行該等債券);

  7、法律、法規以及創投企業合同禁止從事的其他事項。

  投資者應在創投企業合同中約定對外投資期限投資者應在合同、章程中約定創投企業的經營期限,一般不得超過12年。經營期滿,經審批機構批準,可以延期。

  創投企業主要從出售或以其他方式處置其在所投資企業的股權獲得收益。創投企業出售或以其他方式處置其在所投資企業的股權時,可以依法選擇適用的退出機制,包括:

  1、將其持有的所投資企業的部分股權或全部股權轉讓給其他投資者;

2、與所投資企業簽訂股權回購協議,由所投資企業在一定條件下依法回購其所持有的股權;

  3、所投資企業在符合法律、行政法規規定的上市條件時可以申請到境內外證券市場上市。創投企業可以依法通過證券市場轉讓其擁有的所投資企業的股份;

  4、中國法律、行政法規允許的其他方式。

  融資特點:中小高新技術企業類,創建或重建過程中的成長性企業適合的投資基金融資,項目融資,股權融資―――風險投資融資

  外資并購企業

  根據2006年9月8日起施行的《外國投資者并購境內企業暫行規定》的規定:外國投資者并購境內企業,系指外國投資者購買境內非外商投資企業(以下稱“境內公司”)股東的股權或認購境內公司增資,使該境內公司變更設立為外商投資企業(以下稱“股權并購”);或者,外國投資者設立外商投資企業,并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產,或,外國投資者協議購買境內企業資產,并以該資產投資設立外商投資企業運營該資產(以下稱“資產并購”)。

  融資特點:適合已經營的不好的或需要增資擴股的企業,融資的方式為股權融資、資產并購融資

  外商投資租賃企業

  外商投資融資租賃公司可以經營范圍:融資租賃業務; 租賃業務; 向國內外購買租賃財產;租賃財產的殘值處理及維修; 租賃交易咨詢和擔保; 經審批部門批準的其他業務。

  外商投資融資租賃公司根據承租人的選擇,進口租賃財產涉及配額、許可證等專項政策管理的,應由承租人或融資租賃公司按有關規定辦理申領手續。外商投資租賃公司進口租賃財產,應按現行外商投資企業進口設備的有關規定辦理。

  融資特點:融資租賃融資、租賃融資。

  外商投資性公司

  根據于2004年3月12日實施《關于外商投資舉辦投資性公司的規定》的規定,投資性公司系指外國投資者在中國以獨資或與中國投資者合資的形式設立的從事直接投資的公司。公司形式為有限責任公司。投資性公司所投資企業系指:

  1、投資性公司直接投資或與其他外國投資者和/或中國投資者共同投資,投資性公司中折算出的外國投資者的投資單獨或與其他外國投資者一起投資的比例占其所投資設立企業注冊資本的25%以上的企業;

  2、投資性公司將其投資者或其關聯公司、其他外國投資者以及中國境內投資者在中國境內已投資設立的企業的股權部分或全部收購,投資性公司中折算出的外國投資者的投資單獨或與其他外國投資者的投資額共同占該已設立企業的注冊資本25%以上的企業;

3、投資性公司的投資額不低于其所投資設立企業注冊資本的10%。

  投資性公司可以作為發起人發起設立外商投資股份有限公司或持有外商投資股份有限公司未上市流通的法人股。投資性公司也可以根據國家有關規定持有境內其他股份有限公司未上市流通的法人股。投資性公司應視為股份有限公司境外發起人或股東。

  融資特點:股權融資,項目融資

  七、有實力的普通公司―――股權融資(增資擴股)、并購、項目合作

  根據《公司法》第15條、16條規定:公司可以向其他企業投資;但是,除法律另有規定外,不得成為對所投資企業的債務承擔連帶責任的出資人。公司向其他企業投資或者為他人提供擔保,依照公司章程的規定,由董事會或者股東會、股東大會決議;公司章程對投資或者擔保的總額及單項投資或者擔保的數額有限額規定的,不得超過規定的限額。-―――公司可以對其他企業投資――股權投資。

  問題:能否向合伙企業投資?―――能,根據《合伙企業法》第2條、第3條規定:合伙企業,是指自然人、法人和其他組織依照本法在中國境內設立的普通合伙企業和有限合伙企業。普通合伙企業由普通合伙人組成,合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任。本法對普通合伙人承擔責任的形式有特別規定的,從其規定。有限合伙企業由普通合伙人和有限合伙人組成,普通合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任,有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業債務承擔責任。國有獨資公司、國有企業、上市公司以及公益性的事業單位、社會團體不得成為普通合伙人。公司向合伙企業投資時只能是有限合伙人。

  八、有投資能力的公民―――股份轉讓、債權融資

  熱點問題:民間借貸

  民間借貸定義:根據《合同法》211條規定:“自然人之間的借款合同約定支付利息的,借款的利率不得違反國家有關限制借款利率的規定”。同時根據最高人民法院《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》的有關規定:“民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率,但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍”。

  民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。只要雙方當事人意見表示真實即可認定有效,因借貸產生的抵押相應有效,但利率不得超過人民銀行規定的相關利率。民間借貸關系是平等的民事主體之間在自愿和不違反法律規定的的基礎上發生的借貸關系。

  民間借貸的效力:最高人民法院在《關于如何確認公民與企業之間借貸行為效力的批復》規定:“公民與非金融企業之間的借貸屬于民間借貸,只要雙方當事人意思表示真實即可認定有效。

具有下列情形之一的,應當認為無效:

  1、企業以借貸名義非法向職工集資的;

  2、企業以借貸名義非法向社會集資的;

  3、企業以借貸名義向社會公眾發放貸款的;

  4、有其他違反法律、行政法規的行為的。

  比如借款利率要按照國家規定的標準執行,嚴格禁止高利貸,禁止非金融企業之間的相互借款等。

  九、國內銀行――擔保貸款、信用貸款、信用擔保

  協助企業融資――有效提高融資成功率

  1、擔保公司―――為企業提供有償的擔保人

  2、投資咨詢公司―――項目包裝、設計融資方案

  3、專業律師事務所、專業律師―――法律整理、公司治理、項目顧問、文件起草,投融資法律方案設計、談判,法律問題的規避、融資成功后的公司結構變化法律問題。


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